Новости

Jul 27, 2023

Инфляция охлаждается, поскольку рост цен и заработной платы в США продолжает замедляться

Покупатели рассматривают выставку вишен Rainer на складе Costco во вторник, 11 июля 2023 года, в Шеридане, штат Колорадо. В пятницу Министерство торговли публикует свой июньский отчет о потребительских расходах. (АП

Покупатели рассматривают выставку вишен Rainer на складе Costco во вторник, 11 июля 2023 года, в Шеридане, штат Колорадо. В пятницу Министерство торговли публикует свой июньский отчет о потребительских расходах. (AP Photo/Дэвид Залюбовски)

ВАШИНГТОН (AP) – Признаки того, что инфляционное давление в Соединенных Штатах неуклонно снижается, появились в пятницу в сообщениях о том, что потребительские цены выросли в июне самыми медленными темпами за более чем два года и что рост заработной платы замедлился в прошлом квартале.

В совокупности эти цифры стали последними признаками того, что усилия Федеральной резервной системы по обузданию инфляции могут увенчаться успехом, не вызывая при этом рецессию, результат, известный как «мягкая посадка».

Показатель цен, за которым внимательно следит ФРС, в июне вырос всего на 3% по сравнению с годом ранее. Это меньше, чем годовой рост на 3,8% в мае, но все же выше целевого показателя инфляции ФРС в 2%. В месячном исчислении цены выросли на 0,2% с мая по июнь, немного выше, чем на 0,1% в предыдущем месяце.

Резкое замедление инфляции по сравнению с прошлым годом в прошлом месяце во многом отражало падение цен на бензин, а также более умеренный рост цен на продукты. Поскольку цепочки поставок в значительной степени восстановились после сбоев после пандемии, стоимость новых и подержанных автомобилей, мебели и бытовой техники также снизилась в июне.

Однако стоимость некоторых услуг продолжала расти. Средние цены на билеты в кино выросли на 0,5% с мая по июнь и на 6,2% по сравнению с годом ранее. Ветеринарные услуги, поднявшиеся на 0,5% в прошлом месяце, на 10,5% выше, чем год назад. А цены на ресторанную еду в июне выросли на 0,4%; они выросли на 7,1% по сравнению с 12 месяцами ранее.

Показатель «основных» цен, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, оставался повышенным, хотя в прошлом месяце он также снизился. Экономисты отслеживают базовые цены, поскольку они считаются лучшим сигналом о том, куда движется инфляция. Это все еще высокое базовое инфляционное давление является основной причиной, по которой ФРС подняла в среду краткосрочную процентную ставку до 22-летнего максимума.

Базовые цены по-прежнему были на 4,1% выше, чем год назад, что значительно выше целевого показателя ФРС, хотя и снизилось с 4,6% в мае. С мая по июнь базовая инфляция составила всего 0,2% по сравнению с 0,3% в предыдущем месяце, что является обнадеживающим признаком.

Отдельный отчет Министерства труда, опубликованный в пятницу, показал, что показатели заработной платы росли медленнее в квартале с апреля по июнь, что позволяет предположить, что работодатели испытывают меньшее давление с целью повышения заработной платы, поскольку рынок труда остывает.

Заработная плата сотрудников, за исключением государственных служащих, выросла на 1% по сравнению с 1,2% за первые три месяца 2023 года. По сравнению с годом ранее заработная плата выросла на 4,6% по сравнению с 5,1% в первом квартале.

ФРС внимательно следит за показателем заработной платы, известным как индекс стоимости занятости. Меньшее повышение заработной платы должно со временем замедлить инфляцию, поскольку компаниям с меньшей вероятностью придется поднимать цены, чтобы покрыть более высокие затраты на рабочую силу.

В совокупности данные пятницы «предоставят дополнительную поддержку мнению о том, что экономика находится в процессе мягкой посадки», сказала Кэти Бостьянчич, главный экономист Nationwide. Более мягкие данные по заработной плате, предположила она, «будут приветствоваться чиновниками ФРС».

Средняя зарплата американцев по-прежнему быстро растет, повышая их способность тратить деньги и подчеркивая устойчивость экономики. Отчет по инфляции, опубликованный Министерством торговли в пятницу, показал, что потребительские расходы подскочили в июне, несмотря на два года высокой инфляции и 11 повышений ставок ФРС за 17 месяцев. С мая по июнь потребительские расходы выросли на 0,5% по сравнению с 0,2% в предыдущем месяце.

«Лучше отодвинуть эти прогнозы рецессии еще на квартал», — написал в исследовательской записке Стивен Стэнли, главный американский экономист инвестиционного банка Santander.

Опубликованный в пятницу показатель инфляции, называемый индексом цен личных потребительских расходов, отличается от более известного индекса потребительских цен. Ранее в этом месяце правительство сообщило, что индекс потребительских цен вырос на 3% в июне по сравнению с 12 месяцами ранее.

ФРС предпочитает индекс PCE, потому что он учитывает изменения в том, как люди совершают покупки при скачке инфляции — когда, например, потребители отходят от дорогих национальных брендов в пользу более дешевых торговых марок. А расходы на жилье, которые являются одними из крупнейших факторов инфляции, но многие экономисты считают, что они плохо измеряются, имеют в PCE примерно половину веса, чем ИПЦ.