Новости

Aug 04, 2023

Инвесторам все еще трудно найти «зеленые» компании из-за новых правил отчетности о выбросах.

Саймон Джессоп и Хью Джонс ЛОНДОН (Рейтер) – Форд лучше справляется с сокращением выбросов, чем его конкурент Toyota? Является ли BP более экологичной, чем Shell? Для инвесторов, стремящихся отсеять отстающих от климата

Саймон Джессоп и Хью Джонс

ЛОНДОН (Рейтер) – Форд справляется с сокращением выбросов лучше, чем его конкурент Toyota? Является ли BP более экологичной, чем Shell?

Для инвесторов, стремящихся исключить из своих портфелей отстающих в области климата, это жизненно важные вопросы, но существующие рекомендации по отчетности о выбросах и новые правила, которые должны вступить в силу в США и Европе, вряд ли дадут однозначные ответы.

Большинство крупных западных компаний используют корпоративный стандарт Протокола по парниковым газам (GHGP) для отчетности о выбросах, и эти руководящие принципы станут частью обязательных стандартов ЕС, которые вступят в силу в следующем году.

Соединенные Штаты собираются объявить аналогичные правила в этом году, и корпоративный стандарт, впервые введенный в действие в 2001 году и пересмотренный в 2004 году, также включен в другие международные стандарты отчетности о выбросах.

Но руководящие принципы, которые контролируются Всемирным деловым советом по устойчивому развитию и Институтом мировых ресурсов, определяют три основные категории выбросов, о которых компании должны сообщать широко, оставляя много места для интерпретации.

Полдюжины инвесторов, опрошенных Reuters, заявили, что, хотя GHGP сыграл решающую роль в пролитии света на корпоративные выбросы, может быть трудно сравнивать компании, учитывая потенциальные различия в раскрытии информации, и это останется в некоторой степени даже с введением новых обязательных требований. нормы.

«Все больше компаний раскрывают информацию, но с каким качеством они на самом деле собираются раскрывать информацию?» сказала Ванесса Бингл, директор Alpha Financial Markets Consulting, которая консультирует управляющих активами по вопросам устойчивого инвестирования.

ВЫБРОСЫ ЗА ЖИЗНЬ

Возьмем автомобильный сектор.

Хотя 20 из 30 крупнейших автопроизводителей сообщают о выбросах, связанных с их цепочками поставок (известных как Область 3 в соответствии с протоколом), анализ исследовательской компании Signal Climate Analytics (SCA), с которым ознакомилось Reuters, показал ряд подходов к тому, как они раскрывают данные и для предположения, лежащие в основе их расчетов.

Например, по состоянию на март 2023 года только пять автопроизводителей раскрыли свои предположения относительно среднего срока службы своих автомобилей и количества граммов эквивалента углекислого газа, выбрасываемого на километр пробега.

Это делает сравнения проблематичными. Нереально низкий показатель срока службы может сделать автомобили менее загрязняющими окружающую среду, чем они есть на самом деле, сказал исполнительный председатель SCA Дэвид Любин.

В своем публичном заявлении в 2021 году для CDP — некоммерческой организации, которая управляет глобальной системой раскрытия информации о воздействии на окружающую среду для инвесторов, компаний и правительств — японский автопроизводитель Subaru заявил, что его автомобили проезжают 130 000 км (80 000 миль) за свой срок. Цифры на 2022 год не раскрываются.

Поиск на британской версии сайта подержанных автомобилей AutoTrader 31 июля показал выставленные на продажу 988 Subaru, из которых 263, или четверть, проехали не менее 80 000 миль.

В Subaru сообщили Reuters, что цифра в 130 000 км относится к автомобилям, проданным в Японии. Для ЕС он использовал 162 500 км, а для Северной Америки, где зарегистрирована большая часть продаж, — 228 800 км. Информация ранее не публиковалась. Представитель компании заявил, что Subaru не включила данные о сроке службы в свое раскрытие за 2022 год, поскольку хотела избежать путаницы из-за неполного описания.

«Теперь мы считаем, что лучше раскрыть предположения о жизненном расстоянии по регионам в нашем следующем раскрытии информации (2023 г.)».

ЯБЛОКИ И АПЕЛЬСИНЫ

Эксперты заявили, что выбросы категории 3 сложнее всего оценить из трех областей, поскольку компаниям для своих расчетов приходится полагаться на данные клиентов и поставщиков.

Любин из SCA сказал, что данные категории 3 весьма ограничены в своей полезности без исследования того, как фирмы получают свои цифры и насколько разумны предположения, лежащие в основе их данных. Тем не менее, многие инвесторы внимательно изучают данные о выбросах углекислого газа, чтобы оценить, насколько загрязняет окружающую среду компания, как она сравнивается с конкурентами и как это может повлиять на ее прибыль и цену акций.

Для Лоры Кейн, руководителя отдела исследований ESG компании Voya Investment Management, которая является частью Voya Financial и контролирует активы на сумму около 323 миллиардов долларов, во многих случаях это все равно, что сравнивать яблоки с апельсинами. Кейн сказала, что ее фирма покупает сторонние данные у поставщиков рейтингов, которые стремятся нормализовать и оценить данные, делая их более сопоставимыми по секторам, однако это создает свои собственные проблемы. Она отказалась назвать поставщиков. «Между поставщиками существуют значительные различия… из-за противоречивой отчетности компаний, а также различных методологий оценки и агрегирования».